近半年里，中国汽车市场的竞争愈发激烈，汽车板块的股价整体走势相较于大盘更为疲软，市场的悲观氛围不断扩散。尽管行业正处在调整阶段，然而比亚迪却成了资本竞相追捧的对象。自进入四季度后，高盛、花旗、摩根士丹利等国际一流投行接连发布深度研究报告，均给予比亚迪“买入”或者“增持”的评级，市场发展预期一片向好，这充分体现出资本市场对比亚迪未来长远发展充满信心。
国际顶尖投研机构作为全球投资者的重要参考，凭借其专业的信息整合与深度研判能力，能够超越行业短期的波动干扰，洞察到比亚迪未来的增长潜力。实际上，资本对比亚迪展现出的这份特别青睐，正是基于对其长期价值的理性考量。高盛在11月7日发布的研报中清晰表明：海外市场会是比亚迪未来十年的关键增长板块。凭借完备的车型体系以及强劲的产品实力，比亚迪在2025年至2028年期间的盈利年均复合增长率预计可达30%，海外利润在整体利润中的占比将从2024年的21%提升至2028年的60%，2026至2035年海外销量预计能达到150万至350万辆。基于此，高盛坚定地维持对其A股、H股“买入”的评级，给出A股目标价144元人民币，相较于12月9日收盘价还有约50%的上升空间，这充分彰显了高盛对比亚迪未来市场价值的高度认可。
两大国际知名投行——花旗和摩根士丹利，也纷纷对比亚迪给出了相近的乐观预判。花旗在11月就把比亚迪列入了90日正面催化观察名单之中，它认为，随着明年一季度国内新车型周期的来临，再加上行业持续去库存带来的积极影响，比亚迪有望为他们带来更为丰厚的业绩回报。基于这样的判断，花旗依旧将比亚迪列为“行业首选”，更加坚定地维持“买入”评级，设定H股目标价为174港元，相较于12月9日的收盘价，溢价幅度约77%。而摩根士丹利在10月发布的研报中预测，到2026年，比亚迪海外销量将处于160万至180万辆的区间，年增长率可达68%至89%，同时给出“增持”评级，并将H股目标价定为130港元，上涨空间约33%。除了国际投行之外，以有“女版巴菲特”之称的凯茜·伍德所掌管的方舟投资为代表的长线资金，也在加快布局比亚迪。方舟投资于10月20日通过旗下ARKQ基金购入69000股比亚迪，次日（10月21日）又再次增持55523股，这一系列举动，充分彰显了该资本对比亚迪未来前景的看好。
资本之所以看好比亚迪，既是因为认可其过往取得的成绩，也是因为对其未来发展前景充满信心。在2025年的1月至11月期间，比亚迪整体销量持续稳健上扬，在高端化与全球化这两大战略推进上更是交出了出色的答卷。其旗下的仰望、腾势、方程豹三大高端子品牌构建起了品牌矩阵，全面渗透至不同细分的高端市场。具体来看，腾势品牌累计销量达13.9万台，同比增长25%；方程豹品牌累计销量接近18.4万台，同比增长309%。不仅如此，比亚迪的出海速度远超预期，1 - 11月海外销量突破91万辆，是去年全年销量的两倍有余，今年海外销量极有可能突破百万辆。比亚迪从多个维度发力海外市场，例如组建8艘滚装船的船队以满足物流需求、在海外多地建设工厂并投入生产，以及推出契合当地市场的定制化产品（像在日本市场推出的K - Car车型——BYD Racco），以此不断拓展全球增长空间。
业绩与战略能够取得双重突破，其根源在于比亚迪进行了全产业链布局，并且凭借持续的技术创新构建起了深厚的护城河。在当下贸易保护主义盛行的形势下，自主可控的完整产业链为供应链安全与交付稳定性提供了坚实保障。这不仅让比亚迪实现了整车制造方面的优势，还使其在核心零部件领域具备为行业赋能的能力，进而进一步拓展了盈利空间，增强了抗风险能力。
技术创新是比亚迪在新能源汽车行业持续保持领先地位的关键利器。无论是刀片电池对新能源汽车安全标准进行重新定义，还是DM-i超级混动给传统燃油车市场带来颠覆性改变，亦或是易三方、兆瓦闪充等技术引领行业前行方向，比亚迪一直凭借技术创新来驱动行业发展，促使行业技术不断迭代升级。在12月5日的股东大会上，公司表示后续会推出“重磅技术”，这一消息不仅进一步彰显了其引领行业持续创新的特质，也为公司业绩的持续增长增添了更多想象空间。
在行业面临压力的阶段，恰恰是优质价值标的崭露头角的时候。比亚迪依靠稳定的销量成绩、明确的高端化发展方向、超出预期的海外拓展增速，还有自主掌握且可控的技术优势以及不断持续的技术创新实力，收获了资本的信任与认可。鉴于全球新能源汽车市场不断增长的态势，比亚迪的长期价值会进一步展现，成长为引领行业前行的关键力量。
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