作者：高藤
原创：深眸财经（chutou0325）
细分来看，微盟各项核心业务数据也都在报告期内取得了不错的增长。
财报数据显示，微盟订阅解决方案收入7.06亿元，同比增长21.4%，其中，智慧零售收入为3.12亿元，同比内生增长45%，占订阅解决方案收入的比例提升至44%。
商家解决方案业务收入也同比大增58.3%至5.04亿元。并且，上半年，微盟助力商户投放的毛收入达到69.88亿，同比大幅激增66.1%，微盟SaaS业务的价值得到了进一步的验证。
第二，发展稳，这一点可以从稳健的现金流及大幅收窄的亏损中看出来。
截至2023年6月30日，微盟集团的现金及现金等价物为人民币36.8亿。与此同时，在报告期内，其经调整净亏损较上年同期大幅收窄55.2%，在下半年有望接近盈亏平衡。
在亏损已经成为常态的行业背景下，微盟集团已经率先找到了以“稳”为中心思想的节奏，不仅成功强化了资本市场预期、提振了投资者信心，而且还有助于其在下半年进一步巩固行业领先优势。
第三，获客稳，大客户化战略取得阶段性成效。
财报显示，截至2023年6月30日，微盟付费商户数为100092名，环比改善0.5%，主要是商户流失率受上年递延效应影响，但每用户平均收益则增长26%至7047元。
更重要的是，大客正在成为微盟利润的重要引擎，数据显示，微盟智慧零售商户数量达到6428家，其中品牌商户达1223家，品牌商户的每用户平均订单收入达22.4万元，报告期内集团型客户年同比增速12%。
毛利率企稳、收入利润大超预期，经营质量稳步改善，上半年，微盟成功交出了一份稳定性与韧性兼具的高质量“成绩单”，也让投资者的信心得到了明显提振。
2.一个高成长性的“行业故事”
上半年，微盟能够在不确定性中保持稳健增长，得益于订阅解决方案和商家解决方案业务恢复增长，业务恢复增长又与客单价的持续上升息息相关，这正是微盟深耕大客战略的结果。
目前已累计服务超5000家品牌入局视频号，助力联想、蒙牛纯甄、安踏、三棵树等多个行业头部品牌通过视频号实现生意增长。
有高度、有力度、有深度，微盟正在将这个关于SaaS的“故事”，向每一个大客娓娓道来。
3.一位稳健穿越周期的“探险者”
历史学家唐德刚曾认为，人类历史的发展就像是“水过三峡”，从一个险滩到另一险滩。
在国内SaaS行业，“三峡”也同样存在，比如需求结构的调整，又比如产业周期的迷雾，在“深眸财经”看来，作为一个优秀的“探险者”，微盟能稳健穿越“险滩”，主要得益于以下两大特质：
一方面，是因为微盟始终坚持技术长期主义，以研发投入为例，2022年微盟研发费率高达44.6%，远高于互联网行业，今年上半年也在持续加大对AI新技术的研发投入。
连续的研发投入，不仅为微盟换来了在电商SaaS行业发展的底气，带来了较高的市场认可度，也让其对行业发展的大方向展现出了敏锐地前瞻性。
另一方面，则源于微盟通过不断完善在AIGC领域的布局，找到了新的量增驱动力。
毕竟，AIGC可是2023年不折不扣的“紫微星”，有机构预测，若下一代互联网对内容的需求迅速提升，AIGC市场规模将在7年后的2030年达1100亿美元。
受这块“蛋糕”吸引，百度、腾讯、阿里巴巴、字节跳动、网易等大厂纷纷入局AIGC赛道，微盟也不例外。
从年初宣布接入百度“文心一言”，到5月正式发布AI大模型应用型产品“微盟WAI”，近日又联手腾讯云共同启动AI应用的行业大模型共建合作。
当然，微盟并不是将AIGC作为提高估值的“噱头”，而是一直在不断拓展AICG在数字商业的应用场景，赋能商家进行商城搭建、图文创作、营销推广、智慧洞察等能力，辅助线上业务经营，真正助力商家智慧经营提效，释放全新生产力。
今年“618”大促期间，商家对微盟WAI的使用量呈倍增趋势。以SaaS融合场景为例，微盟WAI单周内容生成增幅达到63%，其中公众号推文增幅400%，种草笔记标题增幅达257%，轮播图增幅达到了243%。
截至目前，微盟WAI已拓展6大应用场景，涵盖25+实际应用场景的功能，深度贯穿商家全链路经营场景，已帮助红豆家居、美特斯邦威等多家大型零售商家在智能营销实现显著的降本增效。
微盟在AIGC领域的动作，也获得了多家券商机构一致看好。国海证券认为，以微盟为代表的“应用提供商”有望结合大模型厂商提供的基础能力以及自身丰富行业积累释放更多生产力。中金公司也表示，微盟WAI可以提供多交互形态、全经营场景覆盖和兼具多模态能力的商业化智能方案。
坚实的“研发底座”，叠加充满想象力的“AIGC方法论”，可以预见到，下半场，随着国内经济韧性进一步复苏，微盟或将继续保持高增长的发展轨迹。
越过商业三峡的“险滩”之后，微盟集团正在驶入数字商业的星辰大海。